L’indépendance en gestion de patrimoine est souvent proclamée, mais rarement vérifiée. De nombreux conseillers en gestion de patrimoine (CGP) se disent indépendants simplement parce qu’ils ne sont pas salariés d’une chaîne, mais est-ce suffisant ?
La Réalité de l’Indépendance
La loi est claire : il existe deux catégories de conseillers en gestion de patrimoine. Les indépendants facturent des honoraires à l’épargnant. Les non-indépendants, en revanche, ne facturent rien à l’épargnant parce qu’ils sont rémunérés par les sociétés qui reçoivent l’argent collecté.
L’Importance de la Rémunération
La différence est de taille. Toutes les sociétés de gestion ne versent pas les mêmes commissions sur les produits, et tous les produits n’offrent pas la même rémunération. Prenons les investissements Pinel, dont la rentabilité est estimée par la Cour des comptes à -16 000 € en moyenne (oui, une perte). Initialement, la rémunération des CGP pouvait aller jusqu’à 15% du prix du bien, mais en 2019, un décret a plafonné cette commission à 10%.
Pas suffisant selon la FNAIM, qui a saisi le Conseil constitutionnel… qui a confirmé cette limitation.
Les Coûts Cachés
En moyenne, les 16 milliards d’euros ponctionnés aux clients en 2021 représentaient 2,53% à l’entrée et 0,29% en frais de gestion. Pourquoi un CGP irait-il négocier le prix de vente pour améliorer le rendement, alors que sa commission est indexée sur ce prix (de 200 000 € en moyenne) ?
Même combat du côté des SCPI, où la commission des CGP tourne autour de 4-7% du montant souscrit, généralement 50% des frais d’entrée. Cela énerve certains acteurs qui voient d’un très mauvais œil ceux qui proposent de donner une partie de cette commission, comme Louve Invest ou Moniwan.fr.
Le Prix de l’Indépendance
L’indépendance a un prix. Le conseil aussi. Pourtant, de nombreux conseillers continuent à se dire indépendants, arguant qu’ils ne parlent pas de leurs conseils, mais de leur situation… La réalité est que ces distributeurs de catalogue ne font pas beaucoup plus que les plateformes en ligne et se contentent de proposer une allocation de produits rémunérateurs (pour eux).
Une Valeur Illusoire
Comment s’étonner que les épargnants s’en détournent ? S’il n’est pas indépendant, un conseil n’a aucune valeur. Il n’y a aucun autre métier où c’est le cas. La confiance dans le conseil en gestion de patrimoine dépend de la transparence et de l’alignement des intérêts entre le conseiller et l’épargnant.
